Współczynnik ten pokazuje nam jak zmieni się wartość premii opcyjnej w zależności od zmiany stopy wolnej od ryzyka. Zgodnie z teoretycznym modelem wzrost stóp procentowych powoduje wzrost premii opcji CALL oraz spadek premii opcji PUT. Zależność ta wynika z teoretycznego modelu wyceny, zgodnie z którym wzrost stóp procentowych wpływa na wzrost teoretycznego kursu terminowego, który instrument powinien osiągnąć w dniu zapadalności opcji.

Praktyka jednak wielokrotnie bywa inna, gdzie wzrost stopy procentowej wpływa na wzrost potencjalnych zysków możliwych do osiągnięcia z instrumentów uważanych za bezpieczne co z kolei powoduje, że inwestor będzie oczekiwał wyższej premii możliwej do osiągnięcia z instrumentów opcyjnych, gdzie ryzyko jest zdecydowanie wyższe.