Im więcej dni pozostało do dnia zapadalności opcji tym szanse na osiągnięcie wysokiego zysku z zakupu opcji PUT lub CALL są większe. Z tego też powodu im dłuższy termin trwania opcji tym opcje te są z reguły droższe.

Tak więc czas jest jednym z głównym elementów, dzięki któremu inwestor może zarządzać premią opcyjną a co za tym idzie może zmniejszać lub zwiększać koszty transakcyjne.

Analizując wpływ czasu na zmianę premii opcyjnej, warto zwrócić uwagę na fakt, ze wzrost premii opcyjnej nie jest proporcjonalny do czasu trwania opcji.

Powyższy wykres pokazuje nam, że czasami inwestor niewielkim nakładem kosztów jest w stanie istotnie zwiększyć swoje szanse na wyższy zarobek, gdyż wydłużenie terminu zapadalności o kolejny okres nie zwiększa już istotnie wartości premii opcyjnej.

Przykład

Inwestor zauważył, ze w związku ze zwiększającymi się z każdym tygodniem zapasami miedzi na giełdzie w Londynie oraz obawami rynku o spadek popytu ze strony Stanów Zjednoczonych, które ostatnio przeżywają poważny problem na rynku nieruchomości, ceny miedzi wpadły w silny trend spadkowy. Inwestor ten zauważył także, że średnio miesięczny spadek cen tego surowca wynosi około 300 USD za tonę. Obecna cena wynosi 7 000 USD. Postanawia, więc zakupić opcję PUT, jednak zastanawia się pomiędzy opcją z terminem zapadalności miesięcznym lub dwu miesięczny. Opcja miesięczna obecnie jest wyceniana na poziomie 200 USD ( za tonę), natomiast opcja dwu miesięczna na poziomie 300 USD (za tonę).

Jeżeli więc jego przewidywania by się sprawdziły to po miesiącu cena miedzi spadłaby o  300 USD do poziomu 6700 USD, natomiast po dwóch miesiącach do poziomu 6400 USD. Tak więc na opcji miesięcznej zarobiłby 100 USD, natomiast na opcji dwumiesięcznej 300 USD, czyli 3 razy więcej.

Czas może mieć również duże znaczenie dla inwestora, który decyduje się na wystawienie opcji, gdyż jeżeli dany inwestor ma silne oczekiwania, spadkowe to aby zwiększyć swoje zyski wystarczy, ze wydłuży termin zapadalności opcji.

Przykład

Inwestor, który stosuje analizę techniczną oczekuje, że kurs EURUSD przez najbliższy czas nie przekroczy poziomu 1,50, który uważa za silny poziom oporu. Decyduje się wiec na wystawienie opcji CALL z poziomem wykonania 1,50, przy rynkowym cenie 1,4950. Za opcję miesięczną dostałby premię w wysokości 130 punktów, natomiast za opcję dwumiesięczną w wysokości 200 punktów.

Tak więc inwestor ten zacząłby tracić na danej strategii dopiero, jak w dniu zapadalności kurs EURUSD przekroczyłby poziom 1,5130 dla opcji miesięcznej oraz 1,52 dla dwumiesięcznej.